[꾸준한 배당주]알트리아 그룹(티커 MO)에 대해서 알아보았습니다.

 

 

1. 글을 시작하며

안녕하세요. 부자 되고 싶은 아빠 도도한 쭌냥이입니다. 

 

꾸준하게 배당을 지급하고 있는 기업에 대해서 공부해서 알려드리는 세번째 시간이 되겠네요. 토스에서 아래 조건으로 검색하시면 해당 기업이 검색되는 것을 확인하실 수 있습니다. 

 

항목	내용
국가	미국
배당 수익률	3% 이상
배당 성향	30% 이상
배당금 연속지급	3년 이상
순이익 연속증가	3년 이상

 

2. 알트리아 그룹

알트리아 그룹(Altria Group, NYSE: MO)은 미국의 대표적인 담배 및 니코틴 제품 제조업체로, 특히 말보로(Marlboro) 브랜드로 유명합니다. 이 기업은 지속적인 배당 성향과 방어적인 산업 특성으로 인해 장기 투자자들에게 인기가 많습니다. 

 

투자 지표

 

• 시가총액: 143.7조원
• 배당수익률: 6.79%
• PBR: -44.2배
• PER: 8.8배
• PSR: 4.1배

 

재무 정보

24년 12월 기준 정보입니다. 

 

• 매출: 8.8조원
• 영업이익: 4.2조원
• 순이익: 4.5조원

 

배당 소식

 

• 지급한 횟수: 4번
• 1주당 배당금: 연 5,807원
• 배당 수익률: 연 6.79%

 

매출 구성

 

• Smokeable Products - Cigarettes : 83.6%
• 무연담배 : 11.6%
• Smokeable Products -Cigars : 4.7%
• 전통 담배: 0.16%

 

주요 사업 부문

담배 및 니코틴 제품

 

• 미국 내에서 말보로 브랜드를 통해 가장 높은 시장 점유율을 보유
• 다양한 구강 니코틴 제품(Skoal, Copenhagen) 및 전자담배 브랜드(NJOY)를 운영
• 전자담배 및 대체 니코틴 제품 확장을 시도 중

 

와인 사업

 

• 자회사 Ste. Michelle Wine Estates를 통해 와인 사업을 운영했으나, 2021년 매각 완료.

 

대체 니코틴 및 미래 사업

• JUUL 투자: 2018년 약 128억 달러를 투자했으나, 규제 이슈와 실적 부진으로 대부분 손실
• NJOY 인수: 2023년 약 27억 달러에 인수하며 전자담배 사업을 강화

 

3. 투자 정보

알트리아 그룹 장점 및 리스크

장점

 

• 안정적인 현금 흐름: 담배 사업의 높은 마진과 충성 고객층
• 고배당 정책: 지속적인 배당 성장을 통해 장기 투자자 유인
• 시장 지배력: 미국 내 담배 시장 점유율 40% 이상
• 비담배 제품 확장: 전자담배 및 니코틴 대체 제품 투자

 

리스크

 

• 규제 강화: 미국 FDA의 전자담배 규제 및 담배 광고 제한.
• 담배 소비 감소: 장기적으로 흡연율 감소 추세.
• 부채 부담: JUUL 투자 손실 및 추가 투자 비용.
• 성장성 부족: 기존 사업 구조가 성숙 산업에 속함.

 

최근 이슈

최근 두 달간 알트리아 그룹(Altria Group, NYSE: MO)은 여러 주요 이슈를 겪었습니다. 주요 사항은 다음과 같습니다.

 

주가 상승 및 52주 최고가 경신

 

• 2024년 11월 14일, 알트리아 그룹의 주가는 52주 최고가인 $55.09를 기록하였으며, 이는 1년간 약 36.7%의 상승률을 보였습니다.
• 이어 2024년 11월 23일에는 $56.55로 최고가를 경신하며, 1년간 약 37%의 상승률을 보였습니다.

 

2024년 3분기 실적 발표

 

• 2024년 10월 31일 발표된 3분기 실적에서 주당순이익(EPS)은 $1.38로, 예상치인 $1.35를 상회하였습니다.
• 매출은 $53.4억 달러로, 예상치인 $53.2억 달러를 웃돌았습니다.

 

연기 없는 제품 시장 확대

 

• 알트리아는 구강 니코틴 파우치 'On!'의 출하량이 전년 동기 대비 약 37% 증가하는 등 연기 없는 제품 시장에서 성장을 보였습니다.
• 이는 글로벌 흡연 규제가 강화되는 상황에서 새로운 수익 창출원을 확보하려는 전략적 선택으로 보입니다.

 

경쟁 심화

 

• 필립 모리스 인터내셔널(PMI)은 2024년 4분기에 텍사스 오스틴에서 'IQOS ILUMA' 시리즈를 시범 출시하였으며, 2025년 하반기에는 FDA 승인을 목표로 하고 있습니다.
• 이는 알트리아와의 경쟁을 심화시킬 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다.

 

배당금 증가

 

• 알트리아는 2024년 10월 주당 $1.02의 배당금을 지급하였으며, 이는 이전 분기 대비 $0.04 증가한 금액입니다.
• 최근 5년간 배당금은 꾸준히 증가해왔습니다.

 

4. 경쟁사 정보

알트리아 그룹(MO)의 주요 경쟁사는 글로벌 및 미국 내 담배 및 니코틴 제품 시장에서 활동하는 기업들입니다. 아래는 주요 경쟁사와 특징을 정리한 내용입니다. 

 

필립 모리스 인터내셔널(PMI, NYSE: PM)

PMI는 알트리아의 가장 강력한 글로벌 경쟁자이며, 대체 니코틴 제품 시장에서도 직접적인 경쟁 관계에 있음

 

• 본사 위치: 미국 뉴욕
• 시장: 글로벌 (미국 제외)
• 주요 브랜드: 말보로(Marlboro, 미국 외 지역), IQOS(가열식 담배), ZYN(구강 니코틴)
• 2008년 알트리아에서 분사되어 미국 외 시장을 담당
• 가열식 담배 IQOS로 전통 담배 대체 시장을 주도하며, 세계적인 담배 규제 강화 속에서 대체 니코틴 제품으로 성장 중
• 스웨디시 매치를 인수하여 ZYN(구강 니코틴 제품) 시장에서 강력한 점유율 확보
• 미국 시장 재진출을 위해 IQOS ILUMA를 2024년 4분기부터 시범 출시 예정

 

 

브리티쉬 아메리칸 토바코(BAT, LSE: BATS, NYSE: BTI)

BAT는 알트리아와 미국 내에서 직접적인 담배 및 전자담배 시장 경쟁을 벌이며, 글로벌 시장에서도 강한 경쟁자

 

• 본사 위치: 영국 런던
• 시장: 글로벌
• 주요 브랜드: Dunhill, Lucky Strike, Vuse(전자담배), Velo(구강 니코틴)
• 2017년 미국 R.J. Reynolds(켄트, 윈스턴, 내추럴 아메리칸 스피릿 브랜드 보유) 인수로 미국 시장 점유율 확대
• 전자담배 브랜드 Vuse가 미국 및 글로벌 시장에서 성장 중
• 니코틴 파우치 Velo를 통해 구강 니코틴 시장 공략
• 알트리아보다 전통 담배 의존도를 낮추고, 대체 니코틴 제품을 빠르게 확대 중

 

 

임페리얼 브랜즈(LSE: IMB)

알트리아의 직접적인 위협은 아니지만, 글로벌 시장에서 경쟁하는 중견 담배 회사

 

• 본사 위치: 영국 브리스톨
• 시장: 글로벌 (미국 시장 점유율은 낮음)
• 주요 브랜드: Davidoff, Gauloises, Blu(전자담배)
• 미국 시장에서는 영향력이 상대적으로 약하며, 유럽 및 아시아 시장 중심
• 전자담배 브랜드 Blu를 보유했으나, BAT 및 PMI와 비교해 점유율이 낮음
• 배당 성향이 높아 배당주 투자자들에게 인기가 있음

 

 

스웨디시 매치(Swedish Match, PMI 자회사)

ZYN의 성공으로 인해, 알트리아가 On! 브랜드를 통해 경쟁하는 중요한 기업

 

• 본사 위치: 스웨덴 스톡홀름 (현재 PMI에 인수됨)
• 시장: 미국 및 유럽
• 주요 브랜드: ZYN(구강 니코틴 파우치)
• 구강 니코틴 제품 시장의 절대 강자로, 미국과 유럽에서 강력한 점유율을 보유
• PMI가 인수하면서 글로벌 확장에 더욱 힘을 실어줌
• 알트리아의 On! 브랜드와 구강 니코틴 시장에서 직접적인 경쟁 관계

 

 

일본담배(JT, Japan Tobacco, TYO: 2914)

미국 시장에서는 큰 경쟁자가 아니지만, 글로벌 니코틴 제품 시장에서 간접적인 경쟁 관계

 

• 본사 위치: 일본 도쿄
• 시장: 일본 및 글로벌 (미국 시장 비중 적음)
• 주요 브랜드: Mevius, Camel (일본 내), Ploom(가열식 담배)
• 일본 및 아시아 시장에서 강력한 점유율을 보유
• 가열식 담배 Ploom 시리즈를 통해 PMI의 IQOS 및 BAT의 Glo와 경쟁 중
• 미국 시장에서는 큰 영향력이 없지만, 글로벌 시장에서 알트리아와 경쟁 가능성이 있음

 

 

전자담배 스타트업 및 신흥 기업

전자담배 및 니코틴 대체 제품 시장이 급성장하면서 신생 브랜드들이 등장해 경쟁이 심화되고 있음.

 

• Juul Labs (한때 알트리아가 투자했으나, 현재는 관계 단절)
• NJOY (알트리아가 2023년 인수)
• Puff Bar (일회용 전자담배, 주로 젊은 소비자층 공략)
• Elf Bar (중국 기반 일회용 전자담배 브랜드, 미국 시장에서 급성장 중)

 

5. 글을 마치며

알트리아 그룹(MO)은 꾸준한 배당 성장과 높은 배당 수익률을 제공하는 대표적인 배당주로서, 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 투자자들에게 지속적인 배당을 지급하고 있습니다. 최근 2달간 주가가 52주 최고가를 경신하며 강세를 보였으며, 2024년 3분기 실적에서도 기대치를 상회하는 성과를 기록하는 등 견고한 사업 기반을 유지하고 있습니다.

 

비록 전통 담배 시장의 위축과 경쟁 심화 등의 리스크가 존재하지만, 알트리아는 NJOY(전자담배) 및 On!(구강 니코틴) 등 연기 없는 제품을 확장하며 사업 포트폴리오를 다변화하고 있습니다. 또한, 배당 성향이 높은 만큼 주주 환원 정책을 최우선으로 하고 있어 장기적인 배당 안정성이 기대됩니다.

 

따라서 알트리아는 배당을 중시하는 투자자들에게 매력적인 기업이며, 꾸준한 배당 수익을 원하는 장기 투자자들에게 안정적인 선택지가 될 것입니다.

 

 

이상으로 글을 마치도록 하겠습니다. 

끝까지 읽어주셔서 감사합니다.