ROE(Return on Equity, 자기자본이익률) 무엇인지 알아보았습니다.

 

 

1. 글을 시작하며

안녕하세요. 부자 되고 싶은 아빠 도도한 쭌냥이입니다. 

 

PER, PER에 이에 ROE에 대해서 알아보도록 하겠습니다. ROE는 기업이 주주로부터 투자받은 자본을 얼마나 효율적으로 활용하여 이익을 창출하는지를 나타내는 중요 재무 지표입니다.

 

PER(Price-to-Earnings Ration, 주가수익비율)에 대해서 알아보았습니다.

 

 

PBR(주가순자산비율) 무엇인지 알아보았습니다.

 

2. ROE - 자기자본이익률

2.1 계산식

ROE(%) = 순이익 / 자기자본 X 100

 

• 자기자본 : 주주들이 투자한 자본과 기업의 누적된 이익(이익잉여금)

2.2 ROE 적용

ROE가 높을수록 기업이 자기자본을 잘 활요하여 이익을 많이 창출하고 있음을 의미합니다. 반면, ROE가 낮다는 것은 기업이 자기자본을 효율적으로 활용하지 못하거나 이익이 적다는 것을 의미합니다. 

 

그렇다면 ROE의 기준은 어떻게 되는지 알아보겠습니다. 다음 표를 참고하시기 바랍니다. 

 

15% 이상	매우 좋은 수익성을 나타냄, 기업이 주주들에게 높은 가치를 제공하고 있음
10 - 15%	적정 ROE, 수익성과 안정성을 모두 갖춘 기업
10% 이하	기업의 수익성이 상대적으로 낮다는 것을 의미, 자기자본을 충분히 활용하지 못하거나 이익 창출 능력 부족

 

 

업종별 ROE는 아래와 같습니다. 

 

업종	ROE(%)
금융업(은행, 보험)	5 - 15
제조업(자동차, 철강, 중공업 등)	5 - 15
소비재/유통업	10 - 20
IT/RLTNFDJQ	15 - 30
헬스케어/바이오 업종	5 - 25
에너지/자원업	5 - 15
통신업	10 - 20

 

2.3 ROE의 한계

ROE는 자기자본을 기준으로 계산되기 때문에 부채 비중이 높은 기업에서는 실제보다 더 높게 나타날 수 있습니다. 부채가 많아 자기자본이 적을수록 같은 이익에서도 ROE는 크게 보일 수 있지만, 이는 기업의 재무 위험을 간과한 수치일 수 있습니다.

 

일회성 이익이 ROE를 인위적으로 높일 수 있습니다. 예를 들어, 일시적인 자산 매각으로 큰 이익을 낸 경우 ROE가 급격히 상승할 수 있지만, 이는 지속 가능한 수익성을 반영하지 않으므로 주의해야 합니다.

 

산업에 따라 ROE의 평균값이 다릅니다. 기술, 서비스 업종은 자본 효율성이 높아 ROE가 상대적으로 높을 수 있지만, 제조업이나 중공업은 자산과 설비에 많은 자본을 투자해야 하므로 ROE가 낮을 수 있습니다. 따라서 ROE는 같은 업종 내에서 비교하는 것이 적절합니다. 

 

2.4 ROE와 다른 지표의 관계

ROE는 자기자본 대비 수익성을 평가하지만, ROA는 기업이 보유한 전체 자산 대비 수익성을 평가합니다. ROA가 높고 ROE가 낮으면 부채 비중이 적다는 의미일 수 있고, ROE가 ROA보다 훨씬 높으면 부채 비율이 높다는 것을 의미할 수 있습니다.

 

ROE가 높은 기업은 PER도 높을 가능성이 있지만, ROE가 낮더라도 PER이 높은 경우에는 주가가 고평가 되었을 수 있으므로 주의해야 합니다. 

 

2.5 지표 활용 시 주의 사항

ROE는 업종마다 다르므로, 같은 업종 내에서 비교하는 것이 중요합니다. 기술이나 바이오처럼 성장성이 큰 업종은 높은 ROE가 요구되지만, 자본 집약적 산업은 비교적 낮은 ROE가 일반적입니다.

 

ROE가 높다고 해서 항상 좋은 것은 아닙니다. 부채가 많아 자기자본이 적은 기업은 ROE가 인위적으로 높아질 수 있습니다. 따라서 ROE와 함께 부채비율을 고려해야 합니다. 

 

3. 글을 마치며

오늘은 자기자본이익률 ROE에 대해서 알아보았습니다. 해당 지표를 PBR, PER과 함께 혼합하여 기업을 분석하신다면 신뢰성 있고 근거 있는 투자가 되지 않을까 생각됩니다. 또한 지표마다 한계와 주의사항이 있으니 꼭 숙지하셔서 적절한 기업 분석을 하시기 바랍니다. 

 

이상으로 글을 마치도록 하겠습니다. 끝까지 읽어주셔서 감사합니다.